Шорт фьючерса как реализовать. Снижение рынка – шанс заработать, или как правильно работать с «шортами

И примерах использования этого инструмента. Настало время поговорить о стратегиях хеджирования.

Хеджирование позволяет эффективно контролировать риск как по единичной позиции (например, по акциям «Газпрома»), так и по портфелю в целом. Но чтобы осуществить хедж, нужно понимать, какие плюсы и минусы есть у различных хеджирующих инструментов и стратегий хеджирования. Наиболее распространенными инструментами хеджа являются фьючерсные и опционные контракты, но как понять, когда предпочтительнее одни, а когда — другие?

Хеджирование фьючерсами

Позиции покупателя актива хеджируются шортом по фьючерсу или наоборот — шорты по базовому активу хеджируются лонгами по фьючерсному контракту. Стоит заметить, что необязательно хеджировать всю позицию базового актива, можно хеджировать и ее часть. Всё определяется торговой системой инвестора. Так как фьючерс — это торгуемый в реальном времени инструмент, его цена определяется спросом и предложением, поэтому она не всегда будет совпадать со стоимостью базового актива с учетом размера его лота. Хотя в действительности эти цены совпадают очень часто.

Рис.1. График цены акций и фьючерса на акции Роснефть

Одновременно торгуются несколько фьючерсов с разными датами экспирации. Если текущий фьючерс имеет неприемлемую цену, то можно рассмотреть более дальние фьючерсы.

Рис.2. Одновременно торгуемые фьючерсы на акции «Роснефти»

Если инвестор купил актив (например, акции) и в какой-то момент начал опасаться за дальнейшее изменение его цены, он может заключить контракт на продажу этих акций, совершив шорт по соответствующему фьючерсу. В случае реализации риска по акции получится соответствующая просадка, которую компенсирует прибыль от шорта по фьючерсу.

Например, если цена находится на значимом уровне сопротивления, пробой которого может означать выход цены к новым рубежам с большим потенциалом, а снижение уровня может послужить началом распродаж, и инвестору не хочется принимать этот риск, он может прибегнуть к хеджу фьючерсом. Можно продать фьючерс, тем самым зафиксировав цену продажи актива на дату экспирации фьючерса, и если цена действительно пойдет выше на повышенных объемах, подтверждая истинность пробоя, то можно закрыть хедж, откупив проданный ранее фьючерс и продолжив тем самым зарабатывать на дальнейшем росте акции. А так как комиссионные на срочном рынке ниже, чем на фондовом, то такой хедж будет более выгодным, чем продажа актива с его последующей покупкой на спотовом рынке. Если цена пойдет вниз, то акция упадет в стоимости, а фьючерс принесет эквивалентный доход, компенсировав риск. Причем можно как закрыть позицию, когда цена снова станет привлекательной, так и поставить акции покупателю фьючерса, осуществив предполагаемую фьючерсом сделку поставки.

Рис.3. Условие исполнения фьючерса в спецификации контракта

Стратегии хеджирования сделок фьючерсами

Хеджирование дивидендов в акциях. Владелец акций, по которым объявлены дивиденды, может использовать стратегию хеджирования рисков посредством фьючерсов. Основной риск получения дивидендов — просадка акций при переходе через дату закрытия реестра на сумму, приблизительно равную дивидендам. В этом случае можно заранее открыть позицию по фьючерсу на продажу акций по цене ДО перехода через закрытие реестра. Для этого нужно, чтобы цена фьючерса не была УЖЕ дешевле акции на размер дивидендов. При переходе через дату Х по акции будет соответствующая просадка, а по фьючерсу — аналогичная прибыль, то есть итог по позиции будет практически нулевым. Но тем, кто продолжает в этом случае быть акционером, всё равно выплачиваются дивиденды, которые и являются прибылью в подобных конструкциях.

Рис.4. Дивидендный гэп в акциях «Газпрома»

Хеджирование цены заключения сделки в будущем. Фьючерсы можно применять для фиксации цены приобретения актива. Способ используется, например, для хеджирования цены нефти, чтобы приобрести ее в дальнейшем. Также применяется внешнеторговыми компаниями для фиксации стоимости валюты. Хотя классический инвестор тоже может использовать указанный метод. Его суть — в приобретении фьючерса с привлекательной ценой поставки актива. При дальнейшем росте стоимости актива фьючерс приносит аналогичную прибыль. А в момент поставки по фьючерсу инвестор получает актив по цене приобретения фьючерса с накопленным доходом от роста стоимости фьючерсного контракта.

Частный инвестор может использовать этот метод, например, в ходе вечерней сессии, если в «вечерку» выходят значимые для актива новости, которые могут выступить драйвером дальнейшего роста. То есть, дождавшись публикации, можно заключить сделку на поставку актива с помощью фьючерса. Таким образом, уже утреннее открытие принесет соответствующую прибыль на срочном рынке. После этого фьючерс можно продать (необязательно держать его до экспирации), а актив — купить, продолжая зарабатывать на росте базового актива.

Рис.5. Вечерняя сессия во фьючерсах

Плюсы и минусы хеджирования фьючерсами. Плюсом хеджирования фьючерсными контрактами является то, что фактическая стоимость хеджа — комиссионные биржи и брокера для открытия/закрытия позиции по фьючерсу, а они гораздо меньше, чем комиссионные фондового рынка. Еще к плюсам можно отнести то, что инвестор всё еще является владельцем актива (хотя это справедливо для хеджевых моделей в принципе).

Основной минус в том, что фьючерс и базовый актив изменяются в стоимости почти синхронно, и в случае выгодного инвестору движения по акции оно будет почти полностью нивелировано просадкой по фьючерсу.

Хеджирование опционами

Опцион — это право купить/продать базовый актив ДО определенной даты в будущем. Причем можно как воспользоваться этим правом, так и пренебречь им. Базовым активом на опционы являются фьючерсные контракты. Но так как динамика поведения фьючерсов фактически совпадает с динамикой акций, то можно сказать, что хеджировать акции опционом тоже возможно. Стоит учесть, что, например, на товары и индексы нет других торгуемых на Московской бирже активов, кроме срочных контрактов. То есть фьючерсы на товары и индексы как раз опционами и хеджируют.

Покупая опционы Put, можно хеджировать длинные позиции по базовому активу, а покупая опционы Call — шорты. Принципиальным отличием опционного хеджа является то, что в случае выгодного движения актива прибыль по нему сокращается только на стоимость опциона, которая в среднем составляет 3-4% стоимости базового актива (если рассматривать центральный страйк и срок до экспирации месяц). К тому же, опцион можно еще и продать, когда базовый актив определился с направлением, сократив затраты на хедж. При рисковом сценарии можно исполнить опцион до даты экспирации в любой день, получив соответствующий фьючерс. Хотя более выгодным часто представляется не исполнять, а продать хеджирующий опцион, так как в этом случае хеджер получает не только базовую, но и временную стоимость.

Рис.6. Деск опционов на фьючерс на акции Сбербанка

Стратегия хеджирования опционами

Если рассмотреть хеджирование фьючерса опционом, то при риске неблагоприятного движения по базовому активу приобретается опцион на соответствующем страйке (цене сделки по базовому активу в будущем) за его стоимость. При реализации оптимистичного сценария опцион просто обесценивается, так как реализация права не будет являться целесообразной. Посудите сами: зачем исполнять право по продаже актива, например, по 100% цены, если актив уже стоит 110% от исходной цены. Но инвестор всё еще обладает правом на исполнение опциона, которое можно и продать за оставшуюся стоимость, и продолжать держать, так как риски по базовому активу могут вырасти. Прибыль по позиции возникает тогда, когда цена базового актива превышает цену страйк на размер стоимости опциона. Причем нет особой разницы, когда именно это случится: базовый актив может пойти вниз, давая просадку (которую компенсирует увеличение стоимости опциона), а после вырасти; может сразу начать расти и так далее. Важно, чтобы цена выросла до экспирации опциона на указанные величины. Если этого не происходит, то просадка компенсируется по опциону, а его исполнение дает сделку по фьючерсу по указанной цене страйк.

Плюсы и минусы хеджирования опционами. Плюс опционного хеджирования — возможность получения прибыли, сокращенной на стоимость опциона, при благоприятном движении базового актива. Так как опцион — актив срочного рынка, то комиссии по сделкам низкие, если сравнивать с фондовыми инструментами.

Из минусов можно отметить, что опцион обладает временной стоимостью, которая теряется как в случае его исполнения, так и с течением времени (временной распад). Ликвидность в стакане опционов по многим инструментам оставляет желать лучшего. Еще один недостаток — то, что для сделок с опционами нужна чуть большая теоретическая база.

Работа на финансовых рынках часто сопровождается с рисками. Но риск глазами профессионала — величина контролируемая, прогнозируемая и управляемая.

От экзотических теорий анализа рынка до глубинных проблем психологии трейдинга. Но порой элементарные вещи остаются за кадром.

Например, сейчас у меня на персональную поддержку пришло много новеньких трейдеров, и они постоянно спрашивают: «Как открыть «шорт» (ставка на понижение), чтобы заработать на снижении бумаг?»

Суть «шорта» или сделки на продажу на фондовом рынке проста – продай чужие, заемные акции пока они дороги и откупи как можно дешевле.

1) «Шорт» побери!

Соотнесите необходимость «шортить» (ставить на понижение бумаги) акции с целями вашего финансового плана. А вы уверены, что в вашей торговой стратегии вообще нужно применять позицию на продажу? «Шорт» – это оружие спекулянта.

Спекулянты на фондовом рынке – это те люди, у которых нет даже 50% накоплений, необходимых для реализации целей их финансового плана. Если вы накопили от 50% средств на дом, дачу, машину своей мечты, то какие спекуляции? Вам нужно быть инвестором – инвесторы не «шортят»!

2) «Шортовая» ли я?

Прежде чем проводить анализ бумаг и пробовать делать ставку на их снижение, убедитесь, что брокер предоставляет возможность «шортить» эти акции.

На первоначальном этапе лучше распечатайте и повесьте перед глазами так называемый список «маржинальных бумаг». Обновляйте этот список не реже чем раз в квартал.

Иногда брокер делит трейдеров на определённые группы – с повышенным или обычным уровнем риска, для них могут быть разные списки. Уточните у менеджера, к какой группе вы относитесь.

3) «Шорт» – игра в обеспеченный долг

В долг деньги для «лонга» и бумаги для «шорта» брокер предоставляет только под обеспечение. Убедитесь, что на вашем счете есть акции, под которые брокер может давать заемные средства или деньги. Опять же пользуйтесь списком маржинальных бумаг.

4) «Зачем я, Буренка, тебя продаю?»

Некоторые трейдеры пытаются «шортить» акции, которые в настоящий момент есть у них в портфеле. Они их купили когда-то для того, чтобы заработать на росте. Помните, что сначала нужно продать свои акции, и только потом у вас начнет открываться «шорт».

Продать свои уже не нужные акции и сделать ставку на их понижение – можно одной заявкой. Просто укажите количество большее, чем имеющиеся у вас.

Открыть «шорт» – это продать! Закрыть «шорт» – это купить.

5) Остановись мгновенье, ты ужасно!

До совершения сделки определите, где вы будете фиксировать убыток в случае неудачи.

Открывая шорт, мы берем на себя обязательство. Брокер, давший нам в долг, не будет терпеть до бесконечности наш убыток и доверять нам акции, которые мы «зашортили». Поэтому лучше в случае опасности выйти с маленьким убытком, нежели ждать принудительное закрытие позиции!

Для этого ставьте « » либо до сделки, если логика построения торгового действия позволяет, либо сразу после нее. Нет «стопа» – нет «шорта»!

6) Упс, ай дид ит эгейн!

Хотели продать бумаги и открыть «шорт»? Теперь не знаете, как поставить «стоп» к неожиданному «лонгу»?

Ошибочно сделанные позиции надо закрывать сразу, как только промах был обнаружен, даже если прошло время и «лонг» смотрится уже и неплохой идеей.

После чего надо провести строгий анализ, из-за чего вы промазали по кнопке? Устали, не умеете пользоваться терминалом, болели? Без анализа такой пусть даже механической ошибки дальше двигаться нельзя.

Инвестирование в акции на российском рынке в последние годы приносит только разочарование. Поэтому многие переходят на более краткосрочные стратегии. Сегодня мы поговорим о фьючерсах как альтернативе торговле акциями.

Фьючерс - инструмент срочного рынка, то есть ценная бумага с ограниченным сроком жизни. У каждого фьючерса есть дата истечения (экспирации) , после которой фьючерсный контракт прекращает существование. Параметры фьючерсного контракта стандартизованы и устанавливаются биржей. Фьючерсная сделка связывает обязательствами обоих участников: покупая фьючерс, покупатель берет на себя обязательство купить подлежащий актив в определенную дату в будущем по рыночной цене, которая будет на момент истечения контракта, продавец берет на себя обязательство этот товар поставить. Несмотря на то, что окончательный расчет будет произведен в дату экспирации, прибыль или убыток по сделке определяется разницей между ценой открытия позиции и ценой закрытия позиции, потому что каждый день прибыль или убыток покупателя и продавца определяется так называемой «вариационной маржой» и фиксируются на счетах в процессе клиринга . Полученный убыток списывается со счета, прибыль – зачисляется на счет и сразу может быть использована для открытия других позиций. Например, если в начале дня покупатель купил 1 фьючерс на акции Сбербанка по цене 7500 рублей, а к 18.45 этот фьючерс вырос до 8000 рублей, то покупателю фьючерса в ходе клиринга будет начислено на счет 500 руб, а у продавца списано те же 500 руб. Независимо от того, сколько дней до закрытия позиции цена на фьючерс будет расти, а сколько падать, конечный результат, равный сумме прибылей и убытков по результатам дня, будет определяться начальной ценой открытия позиции и ценой, по которой позиция будет закрыта.

На Московской бирже торгуются фьючерсы на следующие активы: индекс РТС, акции (Сбербанк, Газпром, Норникель и др.), нефть, золото, валютные пары (доллар/рубль, евро/доллар, евро/рубль) и многие другие, но ликвидность этих инструментов различна. Торговать следует только ликвидными инструментами, поэтому следует ограничиться следующими вариантами: фьючерсы на индекс РТС, акции Сбербанка и Газпрома, пару доллар/рубль, золото и нефть. Начинать лучше с фьючерсов на акции Сбербанка и Газпрома и фьючерса на доллар/рубль.

Что нужно знать, если Вы хотите начать торговать фьючерсами:

Покупая фьючерс, вы открываете «длинную» позицию (лонг), прибыль будет, если цена фьючерса вырастет. Если же ожидается падение цены, то позиция открывается с продажи фьючерса, в этом случае она будет «короткой » (шорт). Технически позиции «лонг» и «шорт» ничем не отличаются.

Открытую позицию по фьючерсу можно закрыть в любое время до даты экспирации: в день открытия позиции, на следующий день, через неделю или через месяц. Плата за удержание длинной и короткой позиции отсутствует.

Для открытия фьючерсной позиции покупатель и продавец должны иметь на счету денежные средства в размере не менее установленного биржей гарантийного обеспечения (ГО), которое в несколько раз меньше полной стоимости фьючерса. При увеличении волатильности рынка или накануне длинных праздников биржа может увеличить размер ГО.

Фьючерсы бывают поставочные (на акции) и расчетные (индекс РТС, нефть, золото, валюты). Покупатель поставочного фьючерса на акции, если он не закрыл позицию до даты экспирации, обязан оплатить стоимость входящих во фьючерс акций, которые будут затем зачислены на его счет в депозитарии. Продавец поставочного фьючерса на акции должен быть готов в дату экспирации предоставить положенное количество акций, которые будут списаны с его счета и оплачены покупателем. 90% фьючерсов до даты экспирации не доживают, позиции по ним закрываются за несколько дней до установленной даты.

Цена на фьючерсы может быть установлена в рублях (на акции) или в долларах (индекс РТС, золото, нефть), но расчеты всегда происходят в рублях. В этом случае цена будет зависеть от курса доллара. В QUIK в таблицу текущих параметров следует добавить колонки «Минимальный шаг цены» и «Стоимость минимального шага цены», тогда стоимость фьючерса в рублях можно будет посчитать по формуле:

Стоимость в рублях = Стоимость в долларах* Стоимость минимального шага цены/Минимальный шаг цены

Обозначение фьючерса состоит из трех частей: первые две буквы – это код актива (смотрите в таблице ниже), третья буква – код месяца истечения контракта (большинство фьючерсов квартальные, кроме нефти), последняя цифра – последняя цифра года, например 2014 год – цифра 4. Например, фьючерс GZM4 означает фьючерс на акции Газпрома с исполнением в июне 2014 года.

Код месяца истечения:
Н – март
М – июнь
U – сентябрь
Z – декабрь

Подлежащий актив	Код актива	Валюта расчета	Срок	Минимальный шаг цены, пунктов	Стоимость минимального шага цены	Объем контракта
Индекс РТС			На квартал		0,2 * курс ЦБ на доллар/рубль
Акции Газпрома			На квартал
Акции Сбербанка			На квартал
Пара доллар/ рубль			На квартал			1000 долларов
Золото			На квартал		0,1* курс ЦБ на доллар/рубль	1 тр. унция
Нефть Brent					0,1* курс ЦБ на доллар/рубль	10 баррелей

Преимущества фьючерсов перед акциями: низкая комиссия, отсутствие платы за удержание короткой позиции, торговля в вечернюю сессию, что уменьшает вероятность открытия с «гэпом» на следующее утро.

Недостатки: фьючерсы – более рискованный инструмент. Если в акциях можно «пересидеть» движение против позиции, то в случае с фьючерсами такая тактика может привести к просадке счета ниже установленного биржей размера гарантийного обеспечения и к принудительному закрытию позиции.

Анализ фьючерсов мало отличается от анализа акций. Обычно используется технический анализ.

Расписание торгов:

Для получения более полной информации по расчету фьючерсной сделки рекомендуем посмотреть запись следующего

Выставляя ордер на покупку, трейдер хочет приобрести ценную бумагу по определенной цене в конкретный момент времени. При выставлении ордера на продажу - ситуация аналогичная.

Но когда речь заходит об операциях с заимствованными акциями – требуется четкое понимание возможных рисков и издержек.

Торговля в шорт характеризуется рядом особенностей. Ниже мы рассмотрим издержки, риски и нюансы игры на понижение.

Торговля в шорт: с чего начать?

Короткая продажа предполагает продажу заимствованных у брокера ценных бумаг при условии их выкупа в будущем. Она является методом «медвежьей» стратегии или игры на понижение.

При продаже 100 акций по 10$ за каждую с последующим выкупом по 8$, Вы получаете прибыль 200$. При повышении стоимости до 12$ на аналогичных условиях убыток также составит 200$.

Трейдер получает прибыль в момент покупки активов после понижения цены. Она достигается за счет разницы между суммой, вырученной за продажу и расходом на покупку по нынешней стоимости. Соответственно, если цена, вопреки прогнозам, повышается – участник рынка терпит убыток.

Что такое шорт в трейдинге?

Открытие коротких позиций, исходя из общей продуманной «медвежьей» стратегии приведет к успеху. Но, при принятии решения нужно учитывать такие нюансы, как:

• дату расчетов;
• издержки;
• возможность принудительного выкупа.

Дата расчетов – это момент фактического обмена бумаг на деньги. Она не всегда совпадает с датой исполнения электронного ордера. Многие акции переходят к новому держателю на протяжении трех дней. Если к моменту закрытия сделки доступных активов меньше, чем Вы продали – будет применен принудительный выкуп . Он используется также в некоторых других случаях.

Кроме того, за использование одолженных акций брокер взимает комиссию. Ее размер определяется доступностью актива и вычисляется по формуле:

(нынешняя стоимость * количество бумаг * индикативная ставка)/360 = размер брокерской комиссии

Прежде, чем Вы соглашаетесь на использование активов с обязательством последующего выкупа, брокер предоставляет информацию об их доступности, всех издержках. Они списываются с определенной регулярностью. История списаний со счета фиксируется в соответствующей графе.

Как правило, труднодоступные бумаги предоставляются по более высокой ставке и риски, связанные с их применением значительно выше. Увеличивается вероятность принудительного выкупа, отзыва акций держателем.

Торговля в шорт на бирже , также как и открытие длинных позиций имеет особенности и риски. Поэтому, учитывайте нюансы и предстоящие издержки, перспективы получения прибыли так же тщательно, как если бы Вы брали крупный кредит в банке.

Что такое принудительный выкуп? Когда он применяется

Принудительный выкуп – это требование купить бумаги для покрытия короткой позиции. Покупка осуществляется посредством использования ордера «buy-to-cover». Подобное требование предъявляется, когда:

1. Продажа в шорт предполагает невозможность предоставления акции, вопреки правилу 203 Комиссии по ценным бумагам и биржам, описывающему порядок расчетов продавцов с покупателями;
2. Кредитор отзывает свои активы – Вам нужно купить их, чтобы вернуть ему (предварительное извещение зачастую не производится);
3. Брокер теряет возможность предоставлять бумаги, задействованные в сделке (приходит извещение с просьбой закрыть позицию до окончания следующей торговой сессии, иначе это произойдет автоматически).

Иногда требование закрыть позицию возникает вследствие нерационального применения маржи. Тогда брокер требует закрыть все сделки, чтобы оплатить задолженность. В большинстве случаев, требуется сохранять определенную несгораемую сумму на счету.

Чтобы расширить знания в продаже ценных бумаг без покрытия, посмотрите видеоурок, в котором трейдер нашей команды, Сергей Коломиец , показывает формации на покупку с высокой вероятностью исполнения.

• что такое трейдинг;
• как попасть на биржу и с какой суммы можно стартовать;
• что такое графики акций;
• примеры ситуаций с высокой вероятностью исполнения;

Многие спекулянты оччень не любят фьючерсы. Даже Элвис Марламов, директор красноярского филиала Финама советует клиентам не иметь дел с фьючерсами на акции и индексы: “категорически не рекомендуем покупать-продавать контракты на акции и индексы, это ведет к потере счета”.

А ведь фьючерсы – для спекулянтов довольно удобный инструмент.

Фьючерсы для большинства трэйдеров, особенно начинающих, не слишком понятны. Действительно, теоретически понять, как они работают, непросто. Какие-то там контракты заключаются, обязательства какие-то на поставку товара, какое-то гарантийное обеспечение… Непонятно. Надо разбираться.

Но на практике вся эта контрактная основа не столь важна. Фьючерсы торгуются точно так же, как и базовый актив, больших спрэдов между акцией и фьючерсом на акцию не бывает. Тому есть вполне понятное объяснение. Цены выравнивают арбитражеры. Если есть большой спрэд, то тогда вы можете просто зашортить то, что дороже и купить в том же объеме то, что дешевле. Когда спрэд уменьшится – закрываем сделки, фиксируем фактически безрисковую прибыль. Почему спрэд уменьшится? Даже если он не уменьшится в краткосрочном периоде (за минуты, часы, дни), то всё равно в конце концов он уменьшится до нуля, когда наступит дата исполнения контрактов (дата экспирации). Думаю, это всё предельно понятно. Поэтому усилиями толпы арбитражеров спрэд поддерживается в очень узком диапазоне.

А раз акции и фьючерсы торгуются синхронно, то значит можно спекулировать как акцией, так и фьючерсом на нее с одинаковой эффективностью.

Какие есть преимущества у фьючерсов?

Во-первых, по фьючерсам банально меньше комиссии получаются. Скажем, в Финаме на базовом тарифе комиссия при купле/продаже акций, если не ошибаюсь, – 0,04% от сделки (0,01% идет бирже, 0,03% - брокеру), причем минимальная комиссия с одной сделки – 41,3 рубля с НДС (35 без НДС).

А на фьючерсах суммарная комиссия брокера и биржи получается менее 5 рублей за контракт (в зависимости от типа контракта). То есть, при небольших сделках получаем размер комиссии на порядок меньше. В процентном отношении это также существенно меньше, чем на акциях.

Во-вторых, на фьючерсах больше допустимое плечо. Для контрактов на акции – это обычно 1:5, для контрактов на индекс РТС, на доллар, евро, золото, серебро – существенно выше. Торговать с таким плечом очень рискованно, но это уже ваше личное дело, если у вас риск-менеджмент хорош, то можете воспользоваться этими возможностями.

В-третьих, нет ограничений на шорты. Как известно, на фондовой площадке ММВБ сейчас правила запрещают открывать шорты по цене менее чем цена открытия минус 3%. На фьючерсах таких ограничений нет.

Кроме того, не все акции разрешается шортить. На фьючерсах шортить можно всё (правда, тут неуместно понятие шорта как “продажа без покрытия”, но суть всё равно та же – можно зарабатывать на падении рынка).

Минусов вижу только два.

Во-первых, мало ликвидных фьючерсов на акции у нас торгуется. Пожалуй, это только фьючерсы на около десятка наиболее ликвидных акций вроде сбербанка, газпрома, лукойла.

Во-вторых, стоп-приказы на фьючерсах ставить нежелательно и даже опасно. Т.к. ликвидность маленькая, то велика вероятность случайного срабатывания стопов. Скажем, чтобы в вечернюю сессию пробить ваш стоп, достаточно купить всего лишь десяток-другой контрактов. Цена конечно сразу вернется обратно усилиями арбитражеров, но вы уже будете вне рынка.

Это конечно минус, но в принципе каким-то категориям трэйдеров жить это не мешает. Моя торговая стартегия, например, не предусматривает установку стопов, потому что держу позиции достаточно долго. Так что многие бумаги я торгую на фьючерсах, так дешевле получается, да и плечо можно побольше ставить.

Ах, забыл еще про дивиденды:) Купив акцию, вы получите дивиденды, если будете владеть ей на момент закрытия реестра. Но дивиденды в России как правило настолько малы, что спекулянты не принимают их в расчет.